當前鋰電材料行業(yè)深陷“高端緊缺、低端過剩”的結(jié)構(gòu)性困局。當升科技卻在行業(yè)深度調(diào)整期逆勢突圍，2025年營收破百億元、業(yè)績觸底回升。具體而言，三元材料業(yè)務優(yōu)勢鞏固，國際領先；磷酸鐵鋰業(yè)務快速崛起，成為公司第二增長曲線；鈷酸鋰業(yè)務強勢回歸，相關產(chǎn)品銷量大幅增長；前瞻布局固態(tài)電池材料，已實現(xiàn)技術與客戶卡位。
當升科技董事長陳彥彬近日在接受中國證券報記者專訪時表示，當升科技將以技術創(chuàng)新為鑰，重新定義高端材料，穩(wěn)步推進產(chǎn)能布局，構(gòu)建“資源布局+戰(zhàn)略合作+長協(xié)保供”的原料保障體系，加速下一代技術的產(chǎn)業(yè)化落地步伐。
● 本報記者 劉楊
重新定義高端材料：科技賦能、性能為王、質(zhì)效取勝
“行業(yè)的結(jié)構(gòu)性錯配，根源在于低端產(chǎn)能扎堆、高端供給不足。真正的高端材料，必須具備高科技含量、優(yōu)異的產(chǎn)品性能與高附加值，定價雖高，但工藝精簡、成本領先，這才是核心競爭力?！标悘┍蛞徽Z道破行業(yè)痛點與破局關鍵。
“2025年，新能源鋰電池行業(yè)持續(xù)深度調(diào)整，我們面臨行業(yè)供需失衡、競爭加劇、原材料價格波動等多重挑戰(zhàn)。面對嚴峻外部形勢，我們迎難而上，穩(wěn)扎穩(wěn)打，三元材料、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰三大主營業(yè)務實現(xiàn)全線盈利?！标悘┍蚪榻B。
財務數(shù)據(jù)顯示，2025年，當升科技正極材料銷量達14.89萬噸，同比增長47.87%；營業(yè)收入達103.74億元，同比增長36.63%；歸母凈利潤達6.32億元、扣非凈利潤達5.00億元，分別同比增長34.02%、83.48%，業(yè)績企穩(wěn)回升，盈利能力領先行業(yè)。
在陳彥彬看來，高端化絕非簡單的高價策略，而是技術、性能與成本綜合優(yōu)勢的體現(xiàn)。針對上游原材料價格波動，他表示：“我們絕大部分訂單采用公式價結(jié)算，能及時傳導價格波動；同時通過長單與點價結(jié)合優(yōu)化供應鏈，并向上游資源延伸布局，構(gòu)建長期穩(wěn)定的原材料成本優(yōu)勢體系。”憑借領先的產(chǎn)品力與高效經(jīng)營，公司人均創(chuàng)收與凈利遠超行業(yè)平均水平，展現(xiàn)出強勁盈利韌性，同時加速推進磷酸（錳）鐵鋰產(chǎn)能布局及芬蘭6萬噸高鎳產(chǎn)線建設，為發(fā)展筑牢支撐。
精準發(fā)力：第二曲線快速崛起
對于2023年才切入的磷酸鐵鋰賽道，當升科技起步雖晚但發(fā)展勢頭迅猛，短短兩年，從無到有，出貨量實現(xiàn)爆發(fā)式增長。更可貴的是，當升科技磷酸鐵鋰業(yè)務已實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，整體盈利水平位居行業(yè)前列。談及此，陳彥彬坦言：“我們不與低端產(chǎn)能搶市場，走的是高端卡位、快速崛起路線?！?/p>
陳彥彬補充道：“我們依托正極材料領域深厚的技術積累，推動鐵鋰產(chǎn)品快速迭代，當前公司三代半產(chǎn)品已穩(wěn)定量產(chǎn)，四代半、五代超高壓實產(chǎn)品相繼落地，深度綁定中創(chuàng)新航等國內(nèi)外頭部客戶，月出貨量近萬噸，盈利持續(xù)向好，打造了公司的第二增長曲線。攀枝花基地首期12萬噸產(chǎn)線已投產(chǎn)，通過工藝優(yōu)化降低成本，助力我們快速成長為磷系正極材料領先企業(yè)?！?/p>
陳彥彬進一步表示：“在傳統(tǒng)優(yōu)勢賽道，我們持續(xù)鞏固領先壁壘。三元材料方面，高鎳、超高鎳產(chǎn)品性能指標全面提升，處于國際領先水平，適配大圓柱電池快充、高倍率需求，出貨同比大幅增長；單晶型中鎳高電壓產(chǎn)品實現(xiàn)5、6、7系全覆蓋，供貨全球高端車企。目前公司已與LGES、SK On等國際巨頭建立深度合作，2025年3月還與兩大鋰電巨頭簽訂三年長期供貨協(xié)議，國際業(yè)務占比行業(yè)領先?！?/p>
鈷酸鋰領域，當升科技實現(xiàn)強勢回歸。陳彥彬介紹：“我們通過技術調(diào)控，有效改善高電壓下的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性及界面副反應，產(chǎn)品性能優(yōu)于同行，2025年高倍率、高電壓鈷酸鋰銷量大幅增長，4.50V、4.53V產(chǎn)品持續(xù)批量出貨，4.55V產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)，成功實現(xiàn)由跟跑到領跑的跨越?！?/p>
聚焦下一代技術：前瞻布局固態(tài)電池賽道
在新一代正極材料研發(fā)領域，當升科技同樣成果豐碩，尤其是在固態(tài)電池賽道提前卡位。陳彥彬表示：“固態(tài)電池是鋰電池技術的顛覆性突破，其具有高能量密度、高安全性，量產(chǎn)應用是大勢所趨，前景廣闊?！?/p>
陳彥彬告訴記者：“目前，當升科技研發(fā)的全固態(tài)電池用高鎳三元材料性能接近液態(tài)電池水平，可滿足超400Wh/kg能量密度需求；富鋰錳基材料可支撐500Wh/kg目標，雙相復合超高鎳產(chǎn)品還入選央企科技創(chuàng)新成果推薦目錄。固態(tài)電解質(zhì)方面，我們開發(fā)的新型硫化物電解質(zhì)，在保持高離子電導率的同時降低界面壓力，已進入頭部客戶批量驗證階段。”
據(jù)介紹，產(chǎn)能布局上，芬蘭新材料產(chǎn)業(yè)基地一期6萬噸高鎳產(chǎn)線預計今年下半年部分投產(chǎn)，將實現(xiàn)“產(chǎn)品海外銷售”向“產(chǎn)能國際布局”的飛躍。展望未來，陳彥彬定下清晰方向：“2026年行業(yè)競爭將更趨激烈，公司將聚焦關鍵技術突破，堅定優(yōu)質(zhì)大客戶戰(zhàn)略，加快開拓高端市場，高效推進芬蘭基地建設，構(gòu)建‘資源布局+戰(zhàn)略合作+長協(xié)保供’的原料保障體系，加速下一代技術產(chǎn)業(yè)化落地，以良好業(yè)績回饋投資者，持續(xù)引領行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”
