新華社北京2月9日電 題：滬深北交易所優(yōu)化再融資 釋放3個信號

新華社記者劉慧、劉羽佳

2月9日，滬深北交易所宣布優(yōu)化再融資一攬子措施。再融資是資本市場的重要基礎(chǔ)制度，在支持上市公司做優(yōu)做強、促進資源優(yōu)化配置等方面發(fā)揮著重要作用。這一輪優(yōu)化，釋放出3個信號。

信號一：扶優(yōu)、扶科的政策導(dǎo)向突出

滬深北交易所本次推出的4方面舉措中，有2項重點圍繞進一步支持優(yōu)質(zhì)上市公司創(chuàng)新發(fā)展和更好適應(yīng)科技創(chuàng)新企業(yè)再融資需求。

在加大對優(yōu)質(zhì)上市公司再融資支持方面，滬深北交易所明確，對經(jīng)營治理與信息披露規(guī)范，具有代表性與市場認可度的優(yōu)質(zhì)上市公司，優(yōu)化再融資審核，進一步提高再融資效率。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為，對于優(yōu)質(zhì)上市公司再融資，重點關(guān)注募投項目的必要性和融資規(guī)模的合理性，有利于進一步提高審核精準性。這將快速響應(yīng)優(yōu)質(zhì)上市公司特別是科技創(chuàng)新公司再融資需求，加大政策支持力度。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，這將縮短優(yōu)質(zhì)上市公司再融資的時間周期，有利于企業(yè)搶抓市場機遇，進一步做優(yōu)做強，也有利于引導(dǎo)市場資源加快向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集。

與此同時，支持優(yōu)質(zhì)上市公司將募集資金用于與主營業(yè)務(wù)有協(xié)同整合效應(yīng)的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)領(lǐng)域，用于符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的第二增長曲線業(yè)務(wù)。

為更好適應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)再融資需求，滬深北交易所優(yōu)化再融資間隔期要求，按照未盈利標準上市且尚未盈利的科技型上市公司再融資，前次募集資金基本使用完畢或未改變募集資金投向的，融資間隔期調(diào)整為不少于6個月。存在破發(fā)情形的上市公司，可以通過定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式合理融資，募集資金需投向主營業(yè)務(wù)。

此外，滬深交易所還同步就主板上市公司“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準公開征求意見，擬允許符合條件的上市公司將募集資金補流超過30%的部分，用于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。

“這些優(yōu)化針對科技型上市公司再融資的痛點發(fā)力，意味著中國資本市場正努力構(gòu)建更加適配科技創(chuàng)新規(guī)律的融資服務(wù)體系。”招商基金首席經(jīng)濟學(xué)家李湛說。

信號二：系統(tǒng)優(yōu)化再融資流程 回應(yīng)市場關(guān)切

從企業(yè)發(fā)展來講，上市并非“一錘子買賣”，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展需要，便利的再融資制度同樣也很重要。

針對市場長期呼吁的再融資靈活性和便利度不夠等問題，本輪優(yōu)化進行了集中“升級”。

本輪優(yōu)化明確，上市公司披露再融資預(yù)案時，應(yīng)當(dāng)同時簡要披露前次募集資金使用情況以及下一步使用進度考慮，申報時前次募集資金使用進度原則上應(yīng)當(dāng)達到基本使用完畢的標準。據(jù)了解，之前市場普遍是按70%掌握的。業(yè)內(nèi)人士認為，這其實為優(yōu)質(zhì)上市公司面對市場機遇及時進行再融資打開了更大空間。

合理簡化再融資申報材料，對于已在定期報告等信披文件中披露且事實未發(fā)生變化的內(nèi)容，可以直接引用；優(yōu)化再融資簡易程序負面清單……一系列“升級”都聚焦影響再融資功能發(fā)揮、各方反映集中的問題，系統(tǒng)優(yōu)化再融資全流程制度機制。

李湛指出，如何平衡再融資的審核效率和監(jiān)管質(zhì)量一直都是重要課題。滬深北交易所的本輪優(yōu)化，著力健全上市審核和日常監(jiān)管協(xié)作機制，進一步形成監(jiān)管合力，提升審核針對性和效率。

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人透露，未來再融資政策還將持續(xù)升級，持續(xù)提高包容性和適應(yīng)性。

信號三：加強再融資全過程監(jiān)管 營造良好市場生態(tài)

優(yōu)化再融資一攬子措施并不意味著放松監(jiān)管。既要“放得活”，又要“管得好”。滬深北交易所有關(guān)負責(zé)人表示，本輪優(yōu)化把防風(fēng)險、強監(jiān)管擺在突出位置，加強全鏈條監(jiān)管，將統(tǒng)籌好一二級市場平衡，平穩(wěn)有序推進一攬子舉措落地見效。

在壓嚴壓實上市公司信披第一責(zé)任人和中介機構(gòu)“看門人”職責(zé)方面，本輪優(yōu)化建立了交易所再融資預(yù)案披露工作機制，嚴防上市公司“帶病”申報再融資。

同時，本輪優(yōu)化還完善了再融資預(yù)案公告相關(guān)要求，對于以取得上市公司控制權(quán)為目的的鎖價定增，發(fā)行對象應(yīng)當(dāng)公開承諾在批文有效期內(nèi)完成發(fā)行，防止“忽悠式”再融資。加強募集資金監(jiān)管，嚴肅懲處違規(guī)變更募集資金用途、擅自延長臨時補充流動資金期限等情形。

隨著本輪再融資一攬子措施的推出，業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)專注主業(yè)、提升盈利能力，真正實現(xiàn)“以質(zhì)取勝”而非“以量取勝”。在滿足企業(yè)合理融資需求的同時，避免對二級市場造成過度沖擊，維護市場平穩(wěn)健康發(fā)展。